Al menos una decena de países, incluyendo tres latinoamericanos, están complicados por el aumento de los costos de los préstamos y el peso de la deuda pública.
Las señales tradicionales de una crisis de la deuda, como el desplome de las divisas, diferenciales de los bonos de 1.000 puntos básicos y reservas de divisas desapareciendo, apuntan a un número récord de países en desarrollo que ahora están en problemas.
El Líbano, Sri Lanka, Rusia, Surinam y Zambia ya están en situación de impago, Bielorrusia está al borde y al menos otra decena se encuentra en zona de peligro, ya que el aumento de los costos de los préstamos, la inflación y la deuda avivan el temor a un colapso económico.
Hay $400.000 millones de deuda en riesgo. Argentina es, con diferencia, el país más expuesto con $150.000 millones, mientras que los siguientes son Ecuador y Egipto, con entre $40.000 millones y $45.000 millones.
Argentina
El país con el récord mundial de impago de deuda soberana podría aumentar la brecha. El peso se negocia ahora con un descuento de casi el 50% en el mercado negro, las reservas son críticamente bajas y los bonos se negocian a sólo 20 centavos de dólar, menos de la mitad que tras la reestructuración de la deuda del país en 2020.
El Gobierno no tiene una deuda importante que pagar hasta 2024, pero después se dispara y se teme que la poderosa vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner pueda presionar para incumplir con el Fondo Monetario Internacional.
Ucrania
La invasión rusa significa que Ucrania tendrá que reestructurar casi con toda seguridad sus más de $20.000 millones de deuda, advierten inversores de peso como Morgan Stanley y Amundi.
La crisis se cierne en septiembre, cuando deben pagarse $1.200 millones en bonos. El dinero de la ayuda y las reservas apuntan a que Kiev podría pagar. Pero la empresa estatal Naftogaz ha pedido una congelación de la deuda durante dos años, por lo que los inversores sospechan que el Gobierno hará lo mismo.
Túnez
En África hay varios países que acuden al FMI, pero Túnez parece uno de los que más riesgo corre. Junto con Ucrania y El Salvador, la economía tunecina está en la lista de los tres países con más probabilidades de impago de Morgan Stanley.
Entre los principales problemas está un déficit presupuestario cercano al 10% y una de las facturas salariales del sector público más elevadas del mundo
Egipto
Egipto tiene una relación deuda/PIB cercana al 95% y ha sufrido uno de los mayores éxodos de efectivo internacional este año: unos $ 11.000 millones, según JPMorgan
Este país teien que pagar US$ 100.000 millones de deuda en divisas fuertes en los próximos cinco años, incluido un cuantioso bono de $ 3.300 millones en 2024.
El Cairo devaluó la libra un 15% y pidió ayuda al FMI en marzo, pero las posibilidades de impago están en el 55%.
Kenia
Kenia destina aproximadamente el 30% de sus ingresos al pago de intereses. Sus bonos han perdido casi la mitad de su valor y actualmente no tiene acceso a los mercados de capitales, un problema antes de que venza un bono de $ 2.000 millones en 2024.
Sobre Kenia, Egipto, Túnez y Ghana, David Rogovic, de Moody’s, dijo: «Estos países son los más vulnerables por la cantidad de deuda que vence en relación con las reservas, y los desafíos fiscales en términos de estabilizar la carga de la deuda».
El Salvador
La adopción del bitcóin como moneda de curso legal ha cerrado la puerta a las esperanzas de acudir al FMI. La confianza ha caído hasta el punto de que un bono de $ 800 millones con vencimiento en seis meses se negocia con un descuento del 30% y los de más largo plazo con un descuento del 70%.
Pakistán
Pakistán ha llegado a un acuerdo crucial con el FMI. El avance no podía ser más oportuno, ya que los elevados precios de las importaciones de energía han llevado al país al borde de una crisis de balanza de pagos.
Las reservas de divisas han caído hasta los $ 9.800 millones, apenas suficientes para cinco semanas de importaciones. La rupia pakistaní se ha debilitado hasta alcanzar mínimos históricos. El nuevo gobierno tiene que recortar el gasto rápidamente ya que destina el 40% de sus ingresos al pago de intereses.
Ecuador
El país latinoamericano cayó en mora hace sólo dos años, pero ha vuelto a entrar en crisis debido a las violentas protestas y al intento de derrocar al presidente Guillermo Lasso.
Tiene mucha deuda y, con el gobierno subvencionando el combustible y los alimentos, JPMorgan ha aumentado su previsión de déficit fiscal del sector público hasta el 2,4% del PIB este año y el 2,1% el próximo. Los diferenciales de los bonos han superado los 1.500 puntos básicos. REUTERS